募资 265 亿美元超阿里创外企赴美 IPO 纪录：SK 海力士 ADR 预示开盘价 180 美元，首日涨超 20%

此次发行定价为每份 149 美元，共计发行 1.779 亿份 ADR，每份 ADR 对应十分之一股 SK 海力士韩国普通股。

SK 海力士 ADR 于 7 月 10 日以“when-issued”（预发行）方式开始交易（预计 7 月 13 日转为常规模式），临时代码为 SKHYV（正式交易后股票代码变更为 SKHY）。

截至纽约时间 7 月 10 日上午，做市商盘前报价显示 SK 海力士 ADR 价格约为每份 180 美元（IT之家注：现汇率约合 1224 元人民币），较发行价高出约 21%。

SK 海力士此次募资规模约 265 亿美元（现汇率约合 1802.06 亿元人民币）。这一数字超过了阿里巴巴 2014 年创下的 250 亿美元赴美 IPO 融资纪录，成为外国企业在美国规模最大的首次公开募股。在全球证券史上，此次上市也仅次于 SpaceX（约 857 亿美元）和沙特阿美（2019 年），位列第三大 IPO。

市场分析指出，ADR 溢价主要源于两个方面：一是韩国上市普通股转换为 ADR 存在一定限制，套利空间受限；二是投资者希望通过直接投资方式参与这家在 AI 高带宽存储器（HBM）领域占据领先地位的企业。瑞银此前在研报中建议投资者买入 SK 海力士 ADR、卖出其韩国上市股票，预计新发行证券可能以溢价模式交易。

从认购情况来看，SK 海力士此次 ADR 发行获得了超过 7 倍的超额认购。超过 500 家投资机构参与认购，包括全球长线基金、科技主题专项基金、主权财富基金及大型跨国资产管理机构。Baillie Gifford、Coatue Management 和 Situational Awareness Partners 等机构合计表达了最高约 70 亿美元（现汇率约合 476.02 亿元人民币）的认购意向。由于需求强劲，部分重点投资者的获配规模被压缩。

SK 海力士 CEO 郭鲁正出席了在纽约时代广场纳斯达克 MarketSite 举行的开市敲钟仪式。SK 集团会长崔泰源、SK Square 执行副会长崔再源等集团高层也共同出席。

郭鲁正在仪式上表示：“今天是 SK 海力士非常值得骄傲的一天，也是具有历史意义的一天。如今，高带宽存储器已处于人工智能革命的核心。”

根据计算，SK 海力士韩国上市股票今年已有 50 多个交易日涨跌幅达到 5% 以上，而去年全年约为 37 个交易日，再往前三年合计约 44 个交易日。该股周五收跌 0.3%。

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